随着投资者对一系列经济发展作出反应，美国股市高位回落，美国国债收益率走低。其中最主要的是美债收益率曲线倒挂，为金融危机前以来首见，并且美国制造业扩张步伐持续放缓。
U.S. Global Investors首席执行官Frank Holmes还列举了其他一些影响市场走势的新闻，值得投资者们关注。
1. 钯金处于超买领域
由于供需失衡加剧，钯金价格上周一度突破1600美元/盎司，为有史以来首次。有消息称，全球最大的钯生产国俄罗斯将禁止废金属出口，这将进一步挤压全球供应，推动钯价走高。此前一周汽车制造商表示钯需求有所增加。钯用于生产汽车尾气净化装置。
因此，钯金与黄金价格之比目前处在历史高点。
钯金是2019年以来表现最好的金属，上涨近27%。其次是镍，该种金属也面临着自身的供应问题。据路透社报道，2019年全球镍需求估计约为240万公吨，其中三分之二将在不锈钢厂加工，主要是在中国。
3. 收益率曲线自金融危机爆发前以来首次倒挂
上周，受美联储鸽派言论影响，10年期美债收益率跌至一年多来低点。美联储主席鲍威尔表示，官员们评估了潜在的全球经济放缓影响，2019年全年利率可能保持不变。他说：“正如强劲的全球经济增长是顺风一样，全球增长减弱可能成为我们经济的逆风。”
3个月与10年期美国国债收益率曲线上周五出现自金融危机前以来的首次倒挂。尽管过去的表现并不能保证未来的结果，但值得注意的是，在过去60年每次美国经济衰退之前都会出现这种倒挂。
4. 交易员预计利率将维持不变
在上周三美联储发表声明之前，已有越来越多的期货交易员押注，从现在到2019年底，利率将保持不变，甚至可能下调。芝加哥商品交易所集团(CME)的美联储观察工具显示，本月四分之三的交易商认为利率将维持在2.25-2.50%的区间不变，远高于12个月前的26%。利率在年底前上调的可能性目标为零。
5. 制造业增长步伐继续放缓
上周五公布的美国采购经理人指数(PMI)初值显示，制造业增速放缓至21个月低点，3月PMI从2月53降至52.5。IHS Markit报告称，企业活动增长放缓反映出3月份的需求状况更加疲弱，新增就业增速为2017年4月以来最低。
6. “大量”的关税
市场似乎也开始意识到，关税可能成为常态的时间可能比预期的长得多。美国总统特朗普上周表示，美国将在“相当长时间内”维持对中国产品征收的关税，即便双方最终达成协议。
美国目前对价值约2650亿美元的中国商品加征关税。根据美国人口普查局(Census Bureau)的数据，这使得美国企业的税收仅2018年11月就增加了27亿美元，令人瞠目。正如你可能所意料到的，企业将这些额外成本很大程度上转嫁给了消费者。
然后还要考虑出口收入和就业机会的损失。根据IHS Markit本月的报告，关税估计将在未来10年对美国经济产生负面影响。其后果包括美国数十万就业岗位的减少，消费者实际购买力的大幅下降，以及多个行业的总产值下降。
7. 美联储认为政府关门并没有那么糟糕
好消息是，亚特兰大联储上周五将美国第一季度实际GDP季率增速预估上调至1.2%，高于3月13日的0.4%。
新的预估数字仍然低于美国顶级商业经济学家的蓝筹共识(Blue Chip consensus)。不过，美联储决策者似乎已经确定，12月22日至1月25日期间的政府关门对美国经济的影响不像之前认为的那样负面。